氢燃料电瓶股票市镇开年走,燃料电瓶行当链正处风口

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电工电气网】讯

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春节假期后首周,暴涨的“全柴动力”再次受到上交所的点名提示。2月14日,上交所发布公告,根据2月13日各证券公司上报和信用帐户持有数据,发现全柴动力(600218.SH)融资监控指标达到20.791%,提醒投资者注意投资风险。

当前的燃料电池产业犹如2012年的锂电池时代,产业技术瓶颈已经突破,即将迎来高速成长期,产业链优势企业成长空间显著。

这家主营发动机业务的老国企,在经历9个涨停板、总市值增加近20亿之后,新年一开工便迎来快速上涨。2月12日,截至收盘,全柴动力股价上涨5.7%。

1月25日,燃料电池板块攻势再起,全柴动力、长城电工涨停,雄韬股份、科力远涨幅逾6%,东方电气涨幅超5%。

全柴动力疯涨的背后,是整个氢燃料电池板块开年后的“全线飘红”。2月11日新春首个工作日,氢燃料电池概念股持续走强,中通客车(000957.SZ)涨停,长城电工(600192.SH)、雄韬股份(002733.SZ)、大洋电机(002249.SZ)、华昌化工(002274.SZ)等个股集体拉升。次日,长城电工直接涨停。2月14日截至收盘,全柴动力直线涨停,美锦能源(000723.SZ)冲击涨停,雪人股份(002639.SZ)以5.39%的涨幅跟涨。

业内人士表示,在政策的支持下,随着燃料电池核心技术加速突破,带动燃料电池行业上市公司盈利能力再上新台阶,成为当前燃料电池板块强势崛起的重要动力。

对此,有业内分析指出,市场炒作的相关概念个股,虽然部分走势较强,但相关公司对于氢燃料的研发,更多仍停留在实验或者初期投资阶段,距离量产、签订合同和贡献利润等阶段仍尚远。

政策提振燃料电池车

“目前氢燃料电池当作概念炒作没有问题,接下来还会有消息出来刺激,有反复炒作的可能,毕竟相关概念股的总体股价位置并不高。但是要以此判断其可以冲击锂电池的位置,甚至改变新能源汽车的发展方向还为时尚早。”资深从业者袁月分析。

记者根据有关数据统计发现,截至1月23日,已有29家燃料电池行业上市公司披露了2018年年报业绩预告,业绩预喜公司共有19家,占比65.52%。其中,雄韬股份、华昌化工、巨化股份、凯美特气等4家公司2018年净利润均有望实现同比翻番,同比增幅分别为224.86%、179.16%、143%、131.27%,另外,美锦能源、京威股份、天原集团、东华能源、梦网集团、贵研铂业、中电兴发、三环集团等公司2018年净利润均有望同比增长达到或超过30%,显示出较强的成长性。

20家氢燃料电池公司去年亏损

从预告净利润上限来看,上述19家年报业绩预喜公司中,有17家公司2018年全年盈利上限有望达1亿元以上,巨化股份、美锦能源、东华能源、三环集团等4家公司预计2018年年报净利润上限均在10亿元以上,分别达到22.05亿元、20亿元、15.94亿元和14.08亿元。另外,中材科技、京威股份、深圳惠程、大洋电机、梦网集团、汉钟精机和中电兴发等公司2018年盈利上限均有望达2亿元以上。

当不少嗅觉灵敏的A股上市公司抢先一步布局氢燃料电池这块“蛋糕”,投资风险的警示亦接踵而至。

事实上,近期支持燃料电池产业发展的政策利好频现,也是日前板块强势表现的重要原因之一。其中,1月18日,国家发展改革委、商务部、市场监管总局三部委联合召开优化市场供给促进居民消费电视电话会议,提出因地制宜促进汽车、家电消费,有条件的地方要加大政策支持力度,满足人民群众对绿色智能新型汽车和家电的消费需求。此外,在近期举办的“中国电动汽车百人会论坛”上,欧阳明高院士认为氢燃料电池汽车相比于纯电动汽车,产业化进程大约晚10年,2025年,燃料电池技术将会成熟,推广累计将会达到5万到10万辆。

2月14日,就在上交所提示全柴动力融资监控指标达到20.791%,提醒投资者注意风险时,在刚刚过去的1月,全柴动力已经连续发布了5次风险提示。在最新的1月29日风险公告中,全柴动力称,燃料电池市场刚刚起步,距离商用还有很多工作要做。公司控股子公司元隽公司燃料电池业务尚处于研发试制阶段,未批量生产,且对上市公司整体业务影响较小。公司前三季度扣除非经常性损益的净利润不过828万元,同比下降74.68%。而去年四季度,全柴动力还挂牌出售了公司在上海的部分房产。

此外,近日国家电投集团氢能科技发展有限公司科研团队新研制的燃料电池实现了全产业链的完全自主化,具有技术水平先进、成本低等优势,有助于燃料电池在我国大规模应用。

值得一提的是,由于目前氢燃料电池还处于产品技术开发和验证阶段,且主要通过车型示范运营进行推广,并不会快速形成规模。因此对于产业链相关企业而言,或短期内难以带来明显的业绩贡献。

正处在产业风口之上

依据东方财富Choice数据推荐的氢燃料电池企业重点关注名单,经济观察网记者梳理了39家主要氢燃料电池概念股上市公司的业绩表现。其中,在31家已发布2018年业绩预告的公司中,14家业绩预增,17家业绩预减。此外,在尚未发布2018全年业绩预告的8家公司中,有5家公司2018年前三季度净利润实现增长,而包括全柴动力在内的另外3家公司净利润出现不同程度的减少。其中,全柴动力实现利润3671万元,同比减少45.26%。

那么,拥有诸多优点的氢燃料电池汽车在政策加码下,发展情况如何呢?

具体来看,在14家净利润预增的上市公司中,有3家企业增幅超过100%,表现亮眼。其中,专注氢气供应的华昌化工预计2018年净利润1.40亿-1.60亿,同比增长144.26%-179.16%;空压机主要供应商雪人股份预计2018年净利润1500万-2100万,同比增长125.47%-135.66%;首次实现扭亏为盈的东方钽业(000962.SZ)则预计净利润为2200万-3200万元,同比增长105.79%-108.42%。

1月14日,中国汽车工业协会发布数据,2018年,我国纯电动汽车产销分别完成98.6万辆和98.4万辆,燃料电池汽车产销均完成1527辆。

而在17家业绩预减的氢燃料电池概念股上市公司中,新大洲A(000571.SZ)、福田汽车(600166.SH)、猛狮科技、厚普股份(300471.SZ)4家公司的净利润降幅均高达1300%以上。其中,新大洲A预计亏损7.00亿-8.00亿,同比减少3372%-3840%。此外,时代万恒(600241.SH)与大洋电机两家公司2018年净利润同比降幅也高达600%以上。

这个数字已属来之不易,“根据中国和全球氢能燃料电池技术的发展进程,我认为氢燃料电池汽车相比于纯电动汽车,产业化进程大约晚10年。”中国科学院院士、中国电动汽车百人会执行副理事长欧阳明高认为。

由此来看,目前氢燃料电池车的相关业务在A股上市公司的收入和利润占比仍比较低,业绩体现仍尚待时日。对此,中信证券也分析指出,近期燃料电池产业规划频出,一旦行业商业化推广迎来提速,将打开未来三年10倍的增长空间。

那么,为何传统车企没有像在纯电动汽车领域一样,在氢燃料电池汽车领域一拥而上呢?

“十城千辆”计划进入倒计时

一传统车企人士介绍说:“首先,氢气的制取和储存都是难题。其次,电池催化剂铂金价格太高。以韩国现代集团的最新氢燃料电池汽车Nexo为例,其零售价约为6万美元,约为其同一品牌类似燃油车型2倍多。”

资本市场的风起云涌源自行业风向的悄然变动。1月31日,中国科学技术大学教授路军岭、韦世强、杨金龙等课题组,研制出一种新型催化剂铂,攻克了氢燃料电池汽车推广应用的关键难题。同日,该成果发布在国际权威学术期刊《自然》杂志上。

据介绍,目前我国氢燃料电池产业链仍不完善,处于起步阶段。氢燃料电池汽车的一些核心技术仍掌握在国外车企中。此外,加氢站建造成本高昂,目前我国运营中的加氢站仅有10座左右,明年预计有100座左右。

据悉,燃料电池中最核心的材料是质子交换膜、催化剂、气体扩散层以及双极板。其中,铂催化剂会驱动质子交换膜燃料电池内的核心反应,从而会产生水。而该科研成果表示,已经找到一种方法,可以保护铂催化剂免受无处不在的一氧化碳的污染。

不过,尽管如此,业界认为,燃料电池“就像2012年前后的锂电池产业,正处在风口上”。数据显示,截至去年年底,我国有41家整车厂开发出了56款燃料电池汽车车型并覆盖25家燃料电池系统公司,在建加氢站45座,全年氢燃料电池产业相关投资及规划资金就超过850亿元。

“这些发现可能会大大加速氢燃料电池汽车时代的到来。”路军岭说,我们的最终目标是开发一种廉价的且具有高活性、高选择性的一氧化碳优先氧化催化剂,既可以提供机载燃料电池的全时保护,也可以为工厂高纯氢气制备提供有效手段。

结合我国的发展计划,欧阳明高表示,到2025年,燃料电池技术将会成熟,推广累计将会达到5万到10万辆。到2030年,新一代氢能技术突破,制氢、储氢、运氢全面突破,燃料电池技术在交通和能源领域推广达到100万辆。

技术难题屡破的同时,氢燃料电池汽车还有望在2019年正式实施“十城千辆”推广计划。1月28日,有消息称,该计划有望在今年正式启动。而目前国内氢燃料电池产业基础较好的如北京、上海、张家口、成都、郑州、如皋、佛山、潍坊、苏州、大连等城市均有可能入选。

关注核心优势企业

此次燃料电池汽车推广计划如果实施,或将与十年前电动汽车的推广思路较为接近。2009年1月,工信部等四部委联合启动“十城千辆节能与新能源汽车示范推广应用工程”,在北京、上海、重庆、长春、大连、杭州、济南、武汉、深圳、合肥、长沙、昆明、南昌等13个城市进行私人购买新能源汽车示范。

燃料电池概念股近期集体暴动,代表龙头全柴动力可谓赚足市场眼球。从开年收盘价4.47元,到1月24日收盘价8.83元,约3个交易周时间上涨约98%,其间还收获了6个涨停板。

来自中商产业研究院的分析显示,从目前地区布局来看,氢燃料电池产业在我国三大经济聚集地区均有布局,但各有侧重。“京津冀”地区氢能产业化基地目前已涉及张家口创垻产业园、张家口望山园区、天津临港经济区、邯郸、霸州等5个之多;“长三角”地区在加氢站建设方面速度领先,已建设上海安亭站、上海电驱动站、上海神力站、常熟丰田站、南通百应站等;而“珠三角”地区氢能产业则涉足整车、零部件、电堆、系统、辅助系统、制氢、加氢等各全产业链各个方面。

全柴动力短时间内股价迅速上蹿,与公司涉足氢能源,并且在氢燃料电池领域取得突破性进展有关。去年11月第十七届中国国际内燃机及零部件展览会上,全柴动力携15kW和40kW两款氢燃料电池电堆参会,电堆系统的质子交换膜为自制的全氟磺酸质子交换膜,具有独立知识产权,综合成本低,性能达到国内领先水平,产品拥有较强的市场竞争力。

值得一提的是,不少省市已拿出“真金白银”,地方国资委更是倾力驰援。2月11日,常熟市发布《常熟市氢燃料电池汽车产业发展规划》,明确提出将氢燃料电池汽车产业的发展作为常熟推进产业结构调整、科技创新突破、丰富年轻汽车城内涵的重要抓手,以丰田为技术支撑、氢燃料电池汽车产业园为核心,目标到2030年形成千亿级产业集群,打造中国氢燃料电池汽车新高地。

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1月23日,广东省发展改革委印发《关于进一步明确我省优先发展产业的通知》,明确提出纯电动汽车及其关键零部件研发与制造,固态电池、空气电池、钠硫电池等新体系动力电池研发与制造;智能网联汽车、智能路网及其关键系统、设备和零部件以及燃料电池、氢能设备及其关键零部件制造列入该省“绿色低碳”优先发展产业范畴。这也意味着,广东省未来将在政策上对氢能和燃料电池产业进行倾斜。

近期市场热点频繁轮动,但燃料电池概念一直受到市场的关注,部分个股阶段涨幅已超50%。那么,该板块如何配置?

1月10日,宁波市政府审议通过《加快氢能产业发展指导意见》,“六”维着手推动氢产业发展,规划2025年氢燃料电池汽车规模达到1500辆,并形成产业基地。同日,深圳市财委会、发改委联合发布《2018年新能源汽车推广应用财政支持政策》,燃料电池汽车补贴维持高力度,最高可达50万/辆。强烈的政府支持信号,以及实打实的财政投入,或将对氢燃料电池汽车产业推动起到立竿见影的作用。新能源汽车新一轮竞争大幕即将拉开,各方如何入局值得关注。

国金证券表示,燃料电池汽车具备长续航、加氢快、载重高和零污染等优点,在重载长运输领域是燃油车的完美替代者,燃料电池汽车瞄准400万辆商用车市场,产业步入1到N时代,行业大有可为。可以关注氢能产业链布局完善的公司。

东莞证券表示,预计2018年中国燃料电池出货量超过70MW,目前规模较小。产业链中,制氢领域以能源企业参与为主,当前中小型高新技术企业主要集中在水电解氢领域,二级市场投资机会处于酝酿之中,可以关注燃料电池核心环节的优势企业。

中信证券表示,近期燃料电池产业规划频出,政策面扶持力度显著加大,行业商业化推广迎来提速,打开未来三年10倍的增长空间,维持行业“强于大市”评级。可以优选产业化进度较快、增长确定性较强的核心环节龙头公司:一是电堆设计及系统集成环节,二是燃料电池辅助系统环节,三是氢气等环节。

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