抢食CDR基金代销蛋糕,战略配售基金销售首日

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摘要:6月11日,预热已久的6只战略配售基金进入首发,各大银行、券商、第三方代销等渠道拉开了销售大战,不同渠道的销售呈现冰火两重天现象,其中银行渠道备受欢迎。
昨日,记者从走访的几大主要银行与券商代销渠道现场发现,一方面有网点理财经理均表示战略配售基…

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  6月11日,预热已久的6只战略配售基金进入首发,各大银行、券商、第三方代销等渠道拉开了销售大战,不同渠道的销售呈现“冰火两重天”现象,其中银行渠道备受欢迎。

  来源:证券时报记者 杨庆婉

  昨日,记者从走访的几大主要银行与券商代销渠道现场发现,一方面有网点理财经理均表示战略配售基金销售火爆,明后天或提前结束销售;而另一方面,销售现场的布置较为冷清。现场咨询战略配置基金的客户较少,且大多数营业部并没有战略配置基金的宣传易拉宝,产品折页也并非放置在显眼位置,甚至有的网点没有产品折页,只有客户主动提出需要了解产品时才提供电子版信息。

  下周一,南方等6只CDR(中国存托凭证)基金即将发售,按每只基金500亿元规模计算,合计规模将达3000亿元,面对如此大的代销蛋糕,银行、券商等机构纷纷抢食。

  值得注意的是,目前部分渠道的理财经理对战略配售基金尚持谨慎态度,主要原因包括两方面:一是产品期限为3年,投资时间较长;二是由于CDR在国内是首发,其后市究竟走势如何以及3年之后该“独角兽”是否实力依旧还有待于观察。

  昨日,各大券商已开始预约销售。值得注意的是,这6只CDR基金都会封闭运作3年,而在券商端认购的好处是6个月后可以直接转场内卖出,“转托管”比银行更方便,不过交易需要注意折溢价。

  直销平台销售火爆

  一家券商场内交易基金分析师预计,届时CDR基金转场内之后短期内可能会出现溢价,但长期仍会因流动性而产生折价。

  据多家基金公司反映,直销平台的战略配售基金认购火爆、销量乐观。南方基金表示,投资者对南方配售基金热情高涨。以直销平台为例,发售第一天,客户端开户数是平时的10倍多,单日话务咨询量、在线客服咨询量是平常的3倍多,认购积极性高。

  在券商端认购

  一家基金公司旗下的战略配售基金当日销售规模约40亿元。

  方便场内卖出

  据悉,“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称,我国《证券发行承销与管理办法》(2018年征求意见稿)第十四条规定,首次公开发行股票数量在4亿股以上的,或者在境内发行存托凭证的,可以向战略投资者配售股票。

  据了解,上述6只基金选择的托管方都是银行。业内人士表示,在代销机构中,本来银行拥有众多网点和庞大的客户基础,具备代销优势,不过,券商加入这次代销争夺战也毫不示弱,因为这六只CDR基金都会封闭运作3年,投资者在券商端认购的话,转场内交易会更加方便。

  相关业内人士认为,战略配售基金的意义在于扩大了投资者的范围,让有实力的及更代表广泛公众利益的机构参与,减少了对市场资金的需求;通过战略配售引入长期的战略合作伙伴,特别行业上下游相关的核心合作伙伴,将更加促进公司业务的良好发展;公司通过设定较长的锁定期降低市场的波动,减少了发行对市场的冲击。

  “考虑流动性和便利性的话,从券商购买会更好一些,毕竟6个月后就可以直接转场内卖出。当然,在银行渠道购买,也可以转托管到券商,但是操作起来会很麻烦,还需要基金公司配合。”一家代销CDR基金的券商营业部负责人表示。

  近期,华夏、南方、易方达、嘉实、汇添富和招商等6家公司成为获批发行首批“三年封闭运作战略配售灵活配置型基金”的基金公司,这6只战略配售基金昨日可正式认购,其总规模预计达3000亿元。

  记者获悉,中信、银河、华泰、国君、安信、平安等券商都获得了6只CDR基金的代销权,而中信主推的是华夏3年封闭战略配售基金,华泰、安信等主推的是南方3年封闭战略配售基金。

  银行渠道受青睐

  注意折溢价

  截至11日,对于战略配售基金的销售,银行渠道备受客户认可。

  据了解,这次发行的CDR基金有很多优点,比如说获得战略配售资格,意味着这些基金获得CDR新股配售机会,而这次基金认购中优先保证个人客户认购,同时认购费、管理费等综合费用低至普通基金的十分之一。

  建行上海徐汇区一家支行网点理财经理表示:“建行在上海的全部支行,今天开盘后15分钟内501个人认购,合计6500万。”同时,一位工行网点客户经理表示:“一大早就有十多个客户来咨询配售基金,一个中年人一下子就买了3只基金,合计150万元。”

  据机构人士透露,目前第一批CDR发行名单已确定,小米将率先发行,随后发行的包括多家互联网巨头。

  一位浦发银行网点客户经理表示,银行对于6家配售基金都有代销,通过分析比较,主推其中一家。具体配置主要看客户需求,如果客户没有买过基金,就会推荐体验;如果买过基金,并对收益有较高需求,就比较推荐纯股型的自上而下配置的基金。

  但值得注意的是,基金封闭3年运作也意味着,3年之内在场外只能申购、不能赎回,流动性大打折扣,而6个月后转场内则会出现折价或溢价。

  在券商的销售渠道方面,“今日配售基金的销量并不算火爆,投资者对这一基金产品的态度较为两级化。看好的人觉得回归的独角兽企业股票可以长期持有,不看好的投资者则担心成为接盘侠,股票会跌破发行价。”华泰证券某营业部工作人员表示。该工作人员还补充,该营业部卖得较多的是南方基金。营业部任务销量为2000万元,目前华泰上海地区销售过亿。

  据了解,我国传统封闭式基金刚转场内时溢价较高,此时持有人转场内卖出可获得盈利。但是,由于此类基金到期日特别长,随着时间推移最后都变成深度折价。

  部分理财经理态度偏谨慎

  一家券商场内交易基金分析师预测,6只CDR基金转场内之后,有可能在短期内出现溢价,但长期仍会因流动性而产生折价,折价率大概在3%~5%左右。

  相对于客户对于配售基金的热情,部分营业部理财经理态度谨慎。

  按国内和国外经验来看,封闭式基金交易价格出现折价是正常现象。例如,去年募集规模超过300亿元的兴全合宜基金,目前净值是0.9806元,而场内的交易价是0.902元,也就是说出现了折价,折价率为8%。

  据记者走访的几大银行及券商营业部发现,部分营业部理财经理均强调,目前战略配售基金的风险等级大概在R3至R4之间,投资者需要符合对应的投资风险承受能力才能购买。

  关注三点不确定性

  招商银行某营业部一位理财经理表示:“由于战略配售基金封闭时间较长,且在这期间只能在场内交易,因此会有一定流动性风险。如果3年内投资者的这笔投资资金还打算动用的话,建议谨慎考虑。但是如果特别想买,相对于3年理财产品而言,这款产品还是较为合适,可以按照个人投资额度上限的50万的20%来投入。”

  目前,这6只CDR基金代销工作安排如火如荼,甚至无需等待下周一就可以提前预约。但是,业内人士提醒,投资者仍需保持冷静,需要注意以下三点不确定性:

  而国泰君安一位营业部理财顾问则多次提示产品风险。其表示,一方面该产品久期较长,如果打算在产品半年打开时候做交易,场内转场外交易会有折价;另一方面,由于CDR在境内是首发,其后市究竟走势如何以及3年之后该独角兽是否实力依旧还有待于观察。

  一是,在基金的战略配售中,能获配多大比例?除了第一批外,在接下来的独角兽发行中获配的机会有多大?

  此外,华泰证券某营业部人士表示,如果投资者不主动问起配售基金产品的话,将不会主动推荐。因为该款产品较为复杂,CDR本身就难以讲清楚,加之风险点也较难说清。

  二是,本批独角兽发行CDR,能给出多高的市盈率尚存不确定性。

  “前几天咨询的人挺多,很多人都是手机网银下单,其实这个并不是我们行重点推的产品,我们也有别的产品。战略配售基金需要封闭3年,而别的基金封闭期可能也就两三个月。”工商银行河南中路支行某工作人员补充。

  三是,基金封闭运作3年,6个月后转场内交易会出现折价还是溢价,还得考虑市场情绪和预期。如果出现折价,那么投资者也不必急于在基金招募期间在场外购买,到时在场内就有便宜可捡。总之,机构建议购买这6只CDR基金最好做好中长期的投资计划。

  (本报记者朱文彬、陈玥、张玉对此文亦有贡献)

责任编辑:陶然

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